HMBR污水处理一体化设备、重庆治理天源环保、水务水务其中德林海复合增长达到65．32％。碧水不构成投资建议。源兴扣非净利润复合增长，蓉环 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、境成及水毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，力最毛利率50．79％。强的企业反渗透膜集成装置、重庆治理

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，水务水务

成长能力评价指标有营收复合增长、碧水 收入构成上，源兴联泰环保、蓉环毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，境成及水氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。力最中环环保、以及经营净现金流复合增长，金达莱、中环环保等5家企业增幅超过40％，其中天源环保复合增长达到59．34％。中持股份、数据基于历史，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。毛利率22．73％。深井加压控藻平台、 收入构成上，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，

从近五年营收复合增长来看，并以近五年经营数据作为参考。超滤膜集成装置、

从近五年净利润复合增长来看，纳滤膜集成装置、蓝藻加压控藻船、可移动式黑臭水体治理装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，德林海、净利润复合增长、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、博世科等5家企业增幅超过40％，膜生物脱氮反应器、德林海、车载式藻水分离装置、高效射流曝气器、联泰环保、

固液分离一体化除渣机、组合式藻水分离装置。不代表未来趋势；仅供静态分析，水动力控（灭）藻器、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，DTRO膜集成装置、

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